在快递业30年的发展中，价格战并不少见，是不断重复的“...

等到通达系回过神来，发现已经无法轻易结束这轮价格战，因为极兔持续低价。据媒体的报道，极兔早期每票可以比通达系低1~1.5元，寄件享全国首重5元的优惠，比通达系便宜一半，极兔的负责人更是表示做好了亏损两年的准备。在快递业30年的发展中，价格战并不少见，是不断重复的“囚徒困境”。





所谓囚徒困境，就是将两个做了坏事的人分开审问，都坦白，各判8年，都不坦白，因证据不足各判一年，一个坦白一个不认，则坦白的判10年，不认的人释放。从上帝视角看，二人合作抵死不认，是最优策略，然而因信息不通，两人会都会选择坦白。





放到快递业，因为提供相对同质的服务，有人发起价格战，相当于有囚徒已经认罪，其他玩家的最优策略都是跟进。不同的是，此前价格战的负面相应可以通过业务量增加以及规模效应之下的单位成本下降进行对冲，大家都有肉吃，几家快递公司的利润水平也一直在上移。





这一次的恶性战争，脱离了成本。2020年，快递行业单票收入降幅达到10%，通达系、百世、顺丰单票收入降幅平均在20-30%的区间，但快递行业单位成本的降幅基本只能维系在10-20%的区间。






于是增收不增利，成为了2020年各家快递公司的主旋律。这样的鏖战持续到了2021年上半年。持久且激烈的价格战，带来了诸多行业乱象。





总部的利润压力转嫁到网点加盟商身上，加盟商又通过各种形式减少快递员成本。结果就是快递员赚钱少，厮杀正酣时，有快递小哥在网上吐槽，到手的派件费降到了4毛，扣了短信和电话费，一单只能挣2毛5，快递员群体不稳，派送效率低下;消费者迟迟收不到货，网点货物积压;网点发不出工资、倒闭甚至跑路。





结束这种恶性循环的是，极兔和百世在2021年4月因低价倾销而被义乌开出罚单。随后，浙江省的快递业促进条例草案规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。





政策拐点出现了。只是，伤害已经造成。2021年上半年，三通一达加上顺丰，毛利率全部下行;经营活动现金严重恶化，其中，韵达的经营活动现金处于净流出状态。A股的朋友们都熟悉，政策底与市场底之间总有一定的时间差，到2021年第三季度，快递公司才开始有修复的迹象。





修复与分化:申通掉队、顺丰整义乌是全国最大的集散地，最早干预价格战的也是浙江。2021年下半年，义乌地区快递价格率先持续修复，快递票单价从7月份的2.65元上升至11月的3.31元，下半年累计增幅16.7%。





同时间段，深圳、泉州累计增幅分别为3.9%和9%，广州则尚未开启价格修复通道。快递公司的复苏也有先有后，整体来看，申通、圆通、韵达的毛利率低点都出现在第三季度，第四季度则迎来黎明，但在整体行业回暖的过程中，快递企业的表现也产生了分化。查站网