「美国私人财富管理协会」私行应为客户提供财富规划与...

来源 | 公众号：私人财富管理师PWM

步入2023年，资管新规已正式落地实施满一年，理财产品全面告别刚兑，理财业务也逐渐回归本源，步入全面净值化时代。在建行私人银行部总经理刘建忠看来，商业银行私人银行业务正在规范和细化，其业务模式和市场格局已迎来重构，呈现出“新平衡、新产品、新模式、新生态”的趋势。

“更多高净值客户将财富安全和保值视作财富管理的主要目标，投资心态和行为更加理性成熟。”刘建忠指出，私行应积极为客户提供全流程的财富规划与资产配置服务。

目前，家族信托等产品已成为部分高净值人士寻求保障资产安全的首选工具，商业银行如何围绕客户差异化特征打造专业、个性、有温度的服务方案，这已成为考验各机构的重要课题。

刘建忠强调，私行要融入到更大格局之中、顺应时代发展，要更加用心洞察客户需求变化，更加专注于客户的长远财富管理目标，也要将更多注意力集中于锻造私行核心竞争力，不断提升数字化服务水平，借助更多专业的人才交付更高品质的客户服务。

私人银行业务呈现“四新”趋势

Q：随着资管新规、银行理财新规陆续颁布和实施，您认为两项政策对银行机构的私人银行业务有何影响？主要体现在哪些方面？

刘建忠：2021年，资管新规、银行理财新规陆续颁布实施，经过政策出台初期的行业震动、整改过渡期的调整适应，以及过渡期延长阶段的稳步转型，保本理财加速出清、同业理财持续压降、非标资产逐渐退出，银行理财业务逐步回归本源。

随着银行理财行业破旧立新，私人银行业务模式和市场格局迎来重构，呈现出“新平衡、新产品、新模式、新生态”的趋势。

“新平衡”是指客户真实风险偏好逐渐显现，资产配置评估、风险收益权衡、投资组合再平衡的需求进一步凸显，私行客户从过去主要关注单一产品收益逐渐转变为关注全量资产配置与投资建议；

“新产品”是指各家银行理财子相继推出新能源、绿色可持续发展、ESG、养老理财等主题型产品，稳步提升权益类产品占比，满足投资者多元化资产配置需求；

“新模式”是指银行业理财市场正本清源，去通道去嵌套效果明显，机构行为更加规范，非标投资减少、投资杠杆率下降、影子银行规模大幅压缩，“直接融资间接化、投资业务融资化”等问题得到解决；

“新生态”是指商业银行与其他财富管理机构同台竞技，资管新规颁布后，信托资产市场份额逐年下降，而公募基金的市场占有率在逐年提升，复合年均增长率达到了约20%，这说明只有真正了解私行客户需求、拥有强大投研能力适配客户需求目标的财富管理机构才能在竞争中赢得长期优势。

Q：近年来，中国私人财富市场迎来稳健发展态势，您认为高净值人群的投资心态和行为是否发生了变化？未来又将以何种心态和理念进行财富管理？

刘建忠：我们曾对五千余名私人银行客户进行综合调研和数据分析，我们看到，更多高净值客户将财富安全和保值视作财富管理的主要目标，甚至已开始准备财富传承事宜，投资心态和行为也更加理性成熟。高净值客户在财富目标、投资理念、服务需求及社会责任等方面的特征分布比例已由2018年的“50%”提升为2022年的“60%”。

在投资理念方面，他们更加信任专业机构，超六成的高净值人士在投资决策中选择听取专业机构建议，资产配置需求更加科学理性和价值导向。同时，他们的财富正进一步向主办机构集中，且“资产配置专业性、产品竞争力和客户经理服务能力”已成为他们最看重的能力。

在服务需求方面，超六成的高净值人士将资产配置视为最看重的服务类型，并且对家族传承和企业金融服务需求明显提升。同时，我们也注意到，高净值人群一方面对客户经理的专业服务高度依赖，另一方面对能够便捷、及时和快速响应的数字化服务触点偏好大幅提升，其中偏好使用手机银行的客户占绝大多数。

与此同时，我们也欣喜的看到，超六成的高净值人士表示已参与或正关注公益慈善事业，六成的企业家客户已开始考虑针对碳中和制定企业绿色转型举措。

Q：新兴行业企业家已成为中国私人银行客群结构的重要组成部分。相比传统行业，新兴行业企业家有哪些特征？其为私人银行业的发展注入了哪些新动力？

刘建忠：新兴行业企业家集中表现出五大差异化特征，即年龄结构更加年轻、财富来源更加多元、投资理念更加先进、服务需求更加综合、机构合作更加多样。

我们的调研数据显示，63%的新兴行业企业家年龄小于50岁，其中年龄小于40岁的受访者比例达到25%。年龄结构的差异使得新兴行业企业家在理财目标上有所不同，其往往更重视“财富增值”，而传统行业企业家则更重视“财富保值”和“财富传承”。

另外，近年来国内企业对关键人才的战略重视度日趋提升，尤其是以互联网为代表的新兴行业不仅为员工提供较优厚的工资待遇，同时也赋予其可观的长期股权激励，并由此推动职业经理人等企业关键人才实现财富快速增长。

再次，新兴行业企业家的投资理念更加先进。约38%的新兴行业企业家希望从私人银行获取企业股权安排服务，较传统行业企业家高出11个百分点。参与公益慈善的新兴行业企业家中，超过20%的受访者设立了慈善信托和慈善基金会，近50%的新兴行业企业家表示已参与或计划参与社会责任投资。

最后，新兴行业企业家由于投融资需求更加综合和专业，他们往往偏好与多种类型的财富管理机构开展合作，且重视资本市场服务能力。56%的新兴行业企业家与3 家及以上的财富管理机构开展合作。「美国私人财富管理协会」与之相反，56%的传统行业企业家仅与1或2家财富管理机构开展合作。

展望未来，伴随科技变革和产业升级，发展动能的稳步转换，各类新兴产业蓬勃发展，将会孕育出更多优秀的新兴行业企业家，他们也将为国家经济的高质量发展做出更多卓越贡献。因此，为了更好地服务满足他们的多样化需求、回应他们的关切，我们认为，私人银行机构应当通过更加广泛的公私联动、集团内外协同，进一步加强自身的资本市场服务能力建设。