融资需求回升 一季度金融数据超预期
中国人民银行4月11日发布数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元；社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。 专家表示，一季度新增人民币贷款、社会融资规模等数据均好于市场预期，显示出国内经济复苏动能增强。后续稳健的货币政策有望持续发力，继续加大薄弱环节和重点领域支持，保持流动性合理充裕，激发微观主体活力。 信贷投放延续放量态势 信贷投放延续放量态势。数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。3月，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。 民生银行首席经济学家温彬表示，在融资需求回暖、季末银行信贷自然冲量、稳增长政策持续发力等供需因素作用下，3月新增人民币贷款在去年高基数基础上继续维持同比多增，信贷投放延续放量态势。 信贷结构进一步改善。东方金诚首席宏观分析师王青表示，在基建投资和制造业投资较快增长带动下，3月企业中长期贷款继续成为推动信贷高增的主力。在基本面改善带动贷款需求和银行风险偏好同步回升背景下，票据冲量现象持续降温。 从住户部门看，温彬表示，受需求加快释放等因素影响，居民按揭贷款呈现明显回暖迹象。此外，3月以来监管部门展开对不法贷款中介的专项治理行动，规范贷款市场秩序，也有助于按揭贷款稳定，带动居民中长期贷款整体出现较大反弹。 企业信用环境整体改善 数据显示，初步统计，3月末社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。 对于社会融资规模存量同比增速上行，仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，主要是由于信贷投放强劲增长。)“这有助于进一步稳定市场预期，有效支持实体经济发展，巩固经济向好势头。”庞溟表示。 此外，3月，社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。“这种情况的出现得益于国内经济前景和预期改善，以及稳增长政策支持下，实体经济融资需求回暖，企业信用环境整体改善。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析。 数据显示，3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点。 “在需求回升、降准落地等因素支撑下，M2同比增速继续保持高位。”招联金融首席研究员董希淼说，这表明稳健的货币政策精准有力，市场流动性比较充裕，金融对实体经济支持力度加大。 在光大证券首席固定收益分析师张旭看来，后续M2有可能回到与名义GDP增速基本匹配的水平。“这样的货币环境既可以为经济运行在合理区间提供有力支持，也可以维持物价水平稳定。”他说。 政策料继续发力 总体来看，一季度金融数据表现强劲，显示国内经济复苏动能增强。展望二季度，王青表示，伴随经济进一步恢复，市场融资需求扩大，信贷强劲增长势头有望延续。
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