「私人财富管理师PWM」有关家族信托实务的若干思考
作为信托的一种，家族信托(Family Trust)是家族财富管理和信托制度相结合的结果，也有称为家庭信托者。但究竟何为“家族信托”，目前并没有标准或权威的分类定义。通俗地讲，家族信托就是为了个人和家庭利益，以私人财富的规划、管理、保护、传承为目的设立的信托。随着中国市场经济的发展，社会富裕阶层越来越多，高净值人士家庭的财富管理需求与日剧增，建设一个强大的财富管理业已成为国家金融产业的重要支柱，家族信托日渐成为市场关注的焦点。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/e63013c2f02740cd820dc621b45a6384~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&x-expires=1670295282&x-signature=Z%2Bv5drMHcf7q2Emhbt8jeO06fKM%3D01在符合法律规定的框架内有效设立家族信托在国外，家族信托早已发展成为相对成熟的信托产品，但国内，家族信托还只是初露端倪。大部分时候，家族信托是服务于少数富裕社会阶层的金融工具，但随着社会富裕阶层的壮大，建设一个强大的财富管理业将成为国家金融产业的重要支柱。要在符合法律规定的框架内有效设立家族信托，充分发挥信托制度本身的优越性，满足家庭财富管理的特定需求，就要对现有的制度环境、法律规定有一个清醒和充分的认识。02家族信托的核心议题家族信托财富管理的范畴很广，可选择的制度工具也很多，信托只是其中的一种。但基于信托自身无可比拟的制度优势，家族信托在整个家族财富管理规划与执行中，已起到脊梁和架设的作用。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/f3a8e72e51284926b319dcb33a63f963~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&x-expires=1670295282&x-signature=Xg8Njisl5JzBUMIY2jrnzmqSiZA%3D
通过信托合同文件来规划家庭关系、公司治理和代际传承的各种利益，已经逐渐成为一种国际惯例。至于要对什么样的家族财富进行管理以及如何利用家族信托进行家族财富管理，取决于信托财产的种类、设立信托的目的、信托设立地司法管辖区的法律规定等。(二)围绕家族信托的四个核心议题。围绕家族信托的讨论主要有四个核心议题：(1)关于代际传承。从代际传承的角度，信托之外，传统的财富传承方式一般有两种：①生前赠与;②遗产继承。但赠与与继承不具有信托制度的优势，也难以解决家族财产传承中所涉及的一些复杂问题。(2)关于全球范围内的资产配置。在今天这个全球化的时代，世界政治与经济都存在很强的不确定性。对于财富规模庞大的家族来说，如何才能在全球范围内进行收益最大化的资产配置，保持合理控制，并达到有效传承，是家族信托实际控制人必然考虑的问题。(3)关于代际传承中的公司治理问题。尤其对于拥有庞大商业帝国的家族而言，誓将家族财富永续发展下去，是家族财富所有人永远的重要议题，以保证家族企业的财力聚合和永续发展。通常，由家族信托基金来持股，既可以通过信托受益权来安排家族利益分配，也能够保证公司的实际控制权不会被分散。而信托基金的受益人可以根据信托合同灵活调整，不会影响公司治理的控制权。(4)关于遗产税问题。近年来，一直有传闻称国家正在酝酿出台遗产税，每每在市场上引起强烈反响。因此如何才能合理、合法地节税向来是家族财富实际控制人考虑设立家族信托的重要原因之一。值得一提的是，跨境财富管理公司推广海外信托业务也一直惯于打遗产税这张王牌。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/99bfd19dc5f443819eb2c5da6c610ca6~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&x-expires=1670295282&x-signature=qUk5Sf%2Fb%2BXmpbHqN4%2FTld9D%2BhLs%3D
03资金信托与财产权信托的分类思考从信托财产的种类，可以将信托分为资金信托和财产权信托。从现阶段立法环境角度，这种分类对探讨家族信托的实务问题尤其具有实际意义。(一)资金信托对于财产结构以不动产和现金为主的家庭来说，通过遗嘱、信托和遗嘱信托来安排家庭财富的管理与传承问题，目前已经完全可以实现。而对以现金为信托财产的家族信托来说，现金资产信托规避了目前国内信托的登记争议和税收争议问题，可以顺利实现破产风险隔离和财富的转移分配与代际传承，有效保护家庭成员的常规生活和子女的成长利益。
国内目前在这类家庭信托产品方面，已有大量的实践，包括以子女教育和就业保障为目的的现金信托计划，以及和保险产品相结合的保险金信托等。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/93428a9879e9428d8cbc1bc3f504599a~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&x-expires=1670295282&x-signature=wHl8DctsidO%2Bx%2FnjH3LLTkNV%2FR4%3D
(二)财产权信托
能不能有效设立财产权信托?由于信托财产登记制度的缺失，目前尚存在一些争议。有些权威机构的公开报告认为，在中国“一物一权”的物权法体系下，不能有效设立财产权信托，对此笔者并不认同。
按照中国目前的法律框架，在家庭财富管理过程中可以有效设立财产权信托。原因在于，财产权信托有效设立的关键条件，是财产权的让渡与转移，即委托人将设立信托的财产交付给受托人并发生可以依法确认的财产权转移。
以公司股权而论，通过设立财产权信托进行企业传承与治理的安排，实际具有极大的待开发空间。但在此类财产权信托中，如何才能有效防范受托人的道德风险是值得特别关注的主要问题之一。
目前，国内个别信托公司已经设立了以公司股权为信托资产的信托计划，尽管在信托财产的区别登记方面因配套政策的缺失而存在瑕疵，但仍不影响这类信托计划的设立和存续；在家事法律服务方面，通过设立信托来解决婚前财产保护、离婚后子女权益保障和拆迁安置房继受等方面已经有所尝试。https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/2e6bafc358d3489e84e01b97e7e9f249~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&x-expires=1670295282&x-signature=o%2FGXWKNLpRPmEhkROpaBQ7Y2sOE%3D
我的家族真的很穷
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